5分鐘速讀! 巴菲特股東大會乾貨都在這裡

“股神”釋疑緣何連續减持蘋果。

當地時間5月4日,本年度伯克希爾哈撒韋股東大會在奧馬哈召開,“股神”巴菲特(Warren Buffett)攜副董事長阿貝爾(Greg Abel)以及保險業務負責人賈恩(Ajit Jain)一同亮相。

主辦地CHI會議中心座無虛席,值得一提的是,現場出現比爾·蓋茨、蘋果CEO庫克等企業家的身影。 會議上,這位“奧馬哈先知”妙語連珠,不僅談到了現金儲備、人工智慧和蘋果,也談到了與芒格的往事及伯克希爾的未來。 以下是此次股東大會中巴菲特的部分精彩回答。

('巴菲特出席股東大會(來源:第一財經直播畫面)',)(‘巴菲特出席股東大會(來源:第一財經直播畫面)’,)

為何减持蘋果

財報顯示,截至3月31日,伯克希爾約75%的總公允價值集中於蘋果、美國銀行、美國運通、雪佛龍和可口可樂,與上季度保持不變。

連續兩個季度减持動作引發了外界的關注。 自從2015年首次建倉以來,巴菲特頻頻稱讚這家iPhone製造商的領導力和市場主導地位。 隨著持倉權重超過50%,不少投資者表示擔心,蘋果在伯克希爾的投資組合中所占比例過大。

當被問及伯克希爾為何减持蘋果時,

現金儲備新高

伯克希爾一季度末現金儲備達到1820億美元,再創歷史新高。

控制風險依然是關鍵,“當事情出現問題時,擁有大量的現金儲備是件好事。在現時的條件下,我一點也不介意建立現金頭寸。當我審視其他選擇、股票市場上的可用性以及世界上正在發生的事情的構成時,我們發現它非常有吸引力。”他說。

巴菲特透露,自己對小額收購不感興趣,對於大型並購,只會選擇自己喜歡的機會,也只在正確的時候揮杆一擊。 現在如果以以前的目標,可能找不到這麼多機會,沒有足够的有吸引力的投資標的讓我去配寘資產,看之後有沒有變化。

美元與美債地位穩固

當被問及是否擔心不斷上升的債務水准的風險時,巴菲特表示,美國國債在很長一段時間內都是可以接受的,因為沒有太多的替代選擇。

同時巴菲特認為,

巴菲特的觀點與之前如出一轍,他曾表示,永遠不會做空美國。 在去年的股東大會上,當美國面臨債務違約風險時,他重申了對政府和國會的信心,並指出即使在對債務上限的擔憂中,美元也不太可能被取代儲備貨幣地位。

事實上,隨著美聯儲本輪加息525個基點,伯克希爾將不少現金儲備投資於美國國債。 巴菲特此前透露,他每週一都會購買3個月期和6個月期的美國國債,現時兩者的收益率維持在5.3%以上。

投資方向的選擇

巴菲特稱,

巴菲特將投資比亞迪與對日本商社的投資進行了對比,“對於比亞迪的投資,跟我們此前在日本做出的投資比較相似:我們快速地在日本投資了5家商社,你很少會看到我們在美國海外做出這樣的投資。”

對於印度,巴菲特表示正在關注,相信印度有不少的機會,但問題是對印度的見解上有沒有任何優勢,“印度有沒有那些真的我們想要參與的投資。”

巴菲特透露,伯克希爾下一筆大交易可能不會在美國之外。 如果堅持在美國投資,就不太可能犯重大錯誤,“我瞭解美國的規則、弱點、長處,我對其他文化的瞭解不是很好。但幸運的是,我不必這麼做。”

人工智慧機遇風險共存

雖然在持倉中有包括亞馬遜在內的人工智慧標的,巴菲特表示自己對此“一無所知”,但不意味著這個科技不重要。

巴菲特以人工智慧詐騙舉例,這種詐騙場景在美國很常見。 如果任由這種詐騙氾濫,那它將成為有史以來最快的“增長行業”。 巴菲特補充道:“我確實認為,它有巨大的好處潜力和巨大的傷害潜力——我只是不知道結果如何。”

巴菲特隨後表示,任何勞動密集行業都可能會受到人工智慧的威脅。 對於人工智慧有很多深層的內容值得討論,現在就討論人工智慧的影響可能還言之過早。

回憶芒格

股東大會開始前,伯克希爾播放了致敬查理·芒格的短片。 在視頻的結尾部分,巴菲特稱芒格為“伯克希爾的建築師”。

在投資者提問環節,

回憶過往,巴菲特說,芒格以往總會順著他的意思,但只有兩次不是這樣。 一次是入股比亞迪,另一次是入股開市客Costco。 巴菲特認為,在投資這兩個公司的重要時刻,芒格都是對的。

退休可能並不遙遠

這次會議是93歲的巴菲特自1965年接管以來,伯克希爾舉辦的第60次股東大會。

如今伯克希爾是一家市值超8500億美元的巨頭企業,擁有數十項業務,包括BNSF鐵路、Geico汽車保險和Dairy Queen等多行業,同時投資業務資產超過3000億美元。

巴菲特稱自己沒有辭職的計畫,“我感覺很好”,同時開玩笑說,他不應該接受四年的契约。 不過年齡無法回避。

事實上,伯克希爾的繼任計畫已經相當明確。 阿貝爾將擔任伯克希爾後巴菲特時代的首席執行官,他負責監督伯克希爾的非保險業務。 賈因預計將繼續經營保險業務,而庫姆斯(Todd Combs)和威全祿(Ted Weschler)預計將負責投資業務。

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